総合商社は低PBR、高配当利回りの代表的業種です。
私は配当目的で、伊藤忠商事(8001)、丸紅(8002)、住友商事(8053)、三菱商事(8058)を保有していましたが、今回の決算を前後して三菱商事のみを買い増し、他の3社を売却しました。これで商社株の保有は三菱商事だけとなりました。
理由は以下の通りです。伊藤忠商事(8001)は株価が堅調で割安感がなくなったと判断。丸紅(8002)は大幅な減配に失望。住友商事(8053)は三菱商事(8058)と比較し、配当利回りで見劣りするため。売却代金で三菱商事を少しづつ買っています。
三菱商事は累進配当政策を掲げており、それを守っています。いつまで累進配当を続けられるかはわかりませんが、今回の決算でも約束を守った点を高く評価しています。累進配当の旗を降ろした時のリスクはとても大きいですが、続けてくれると信じて賭けてみました。