タカラレーベン・インフラ投資法人(9281)がPOと分配金の修正を発表しました。予想分配金は、20/5期3,612円→3,697円、20/11期3,231円→3,308円へ修正、そして今回新たに21/5期3,495円が発表されました。
太陽光発電の季節要因により、通常5月期の配当が11月期の配当より多くなる傾向があります。また20/5期は固都税が費用化されていないため、巡航の配当は21/5期の3,495円となります。従って11月7日の投資口価格128,000円に対しての利回りは5.3%となります(分配金は20/11期3,308円と21/5期3,495円の合計で計算)。
同投資法人の特徴は、利益超過分配金が他のインフラファンドに比較し小さいという点です。ちなみに19/5期分配金3,826円のうち利益超過分配金は334円でした。他のインフラファンドでは、分配金に占める利益超過分配金の比率は20～60%とかなり高くなっています。
利益超過分配金は資本の払い戻しであるため、それを実施すれば資本は減少します。良いか悪いかは別にして、資本の減少があまり大きいと少し不安を感じます。タカラレーベン・インフラ投資法人の利回りは他のファンドに比較し低位ですが、これは利益超過分配金の少ない点を評価されているのかもしれません。
